作者提出一个问题:股市究竟能不能预测。

作者给出的结论是不能预测,股市价格的背后是各种渠道信息的结合,然后给出一个价格。

也就是说我们通过股市能够了解行业的发展情况,股票涨了,可能这个企业或者行业最近有比较大的动作,所以股价可以作为商业参考。

所以股价为什么会变动,是因为有新的知识(就像之前说的石油价格一样)

只要有新的知识,预期就会发生改变,也就只有新的知识能够改变预期。

但是新的知识我们是不能预期的,能预期的就已经不是新知识了,所以作者的观点是:资产现有的价格变化不能被预测,价格的波动是随机的

资产价格的变动被新的消息的发布过程影响,而新的消息就是我们不知道它是什么时候出现的消息,所以资产变化是随机的。

有效市场假说

  1. 弱版本:市场上所有关于价格的其他重要市场指标的那些数字,都已经被人们彻底的消化,反映在价格上面了。你不需要再去研究。
  2. 半强版本:除了那些跟市场交易相关的数字以外,所有公开信息,包括政府文件,各大公司年报,公告,还有各种的新闻,各种的揣测,各种学术期刊的内容都被人们消化好了。你不需要再u研究了,今天的资产的价格,已经充分反映了所有这些公开信息所包含的内容。
  3. 强版本:不仅是那些跟市场交易相关的指标,不仅是那些公开的信息,连那些秘密的,私人的信息其实也已经走漏了,这些信息也已经被消化好了,体现在资产现有的价格中了,你也不需要在做研究了。

关于泡沫经济

泡沫经济,指资产价值超越实体经济,极易丧失持续发展能力的宏观经济状态。泡沫经济经常由大量投机活动支撑,本质就是贪婪。由于缺乏实体经济的支撑,因此其资产犹如泡沫一般容易破裂,因此经济学上称之为“泡沫经济”。泡沫经济发展到一定的程度,经常会由于支撑投机活动的市场预期或者神话的破灭,而导致资产价值迅速下跌,这在经济学上被称为泡沫破裂。